Les actions américaines ont vacillé jeudi face aux inquiétudes croissantes d’un ralentissement économique qui a envoyé les investisseurs dans le refuge des obligations d’État.
Le S&P 500 a récemment augmenté d’environ 0,1 %, bien qu’il soit toujours proche du territoire du marché baissier – un raccourci du marché pour une chute de 20 % par rapport à un sommet récent. L’indice a chuté de 4 % mercredi, sa plus forte baisse sur une journée depuis juin 2020. Après cette baisse, le S&P 500 avait reculé de plus de 18 % par rapport à son sommet historique de janvier.
Le Dow Jones Industrial Average a chuté d’environ 0,5 % jeudi, le plaçant environ 15 % en dessous de son plus haut historique de clôture. L’indice composé Nasdaq, qui est entré en territoire baissier plus tôt cette année, a réduit ses premières pertes et a récemment augmenté d’environ 1 %.
Les investisseurs ont acheté des obligations d’État, perçues comme un actif refuge en période d’incertitude économique. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 2,835% contre 2,884% mercredi. La décision de jeudi a mis les rendements, qui avaient grimpé pendant une grande partie de l’année lorsque la Réserve fédérale a commencé à relever les taux d’intérêt, sur la bonne voie pour chuter pendant sept des neuf derniers jours de bourse. Les rendements et les prix des obligations évoluent dans des directions opposées.
Kohl’s a gagné 3,9% après avoir déclaré que les ventes avaient faibli en avril, ce qui en fait le dernier détaillant à signaler des pressions inflationnistes sur la demande. Walmart et Target ont déclaré cette semaine que la hausse des coûts avait pesé sur les bénéfices au cours du dernier trimestre, entraînant une vente de leurs actions qui s’est répercutée sur l’ensemble du marché.
Les rapports sur les bénéfices de certains des plus grands détaillants américains ces derniers jours ont ajouté à l’inquiétude que le taux d’inflation le plus élevé en quatre décennies rattrape les consommateurs américains et propulse l’économie vers une récession. Les investisseurs étaient déjà aux prises avec la fin d’une ère de politique monétaire accommodante qui a alimenté de gros gains pour les actions et d’autres actifs plus risqués.
Anthony Saglimbene, stratège des marchés mondiaux chez Ameriprise Financial, a déclaré que les données économiques indiquent des dépenses de consommation saines, apaisant les craintes d’une récession.
“Pour que les consommateurs réduisent vraiment leurs dépenses, ils doivent craindre de perdre leur emploi et ce n’est tout simplement pas l’environnement dans lequel nous nous trouvons”, a déclaré M. Saglimbène.
Certains analystes, cependant, affirment qu’un ralentissement des dépenses de consommation pourrait signifier que la Réserve fédérale n’aurait pas à augmenter les taux d’intérêt de manière aussi agressive pour réduire la demande des consommateurs.
“Un certain ralentissement des dépenses discrétionnaires contribuera à atténuer organiquement ou naturellement les contraintes de la chaîne d’approvisionnement”, a déclaré Seth Wunder, directeur des investissements chez Acorns. “En fin de compte, c’est l’une des principales contributions aux problèmes d’inflation auxquels nous sommes confrontés.”
Dans l’actualité économique, le département du Travail a déclaré que les nouvelles troisièmes demandes d’allocations de chômage avaient augmenté pour la semaine consécutive. Les demandes initiales d’assurance-chômage, indicateur des licenciements, restent historiquement faibles. Par ailleurs, les prix des maisons aux États-Unis ont atteint un nouveau sommet en avril, selon de nouvelles données, mais le nombre de ventes a chuté.
La guerre en Ukraine s’ajoute aux pressions inflationnistes incitant la Fed à se lancer dans une série de hausses de taux d’intérêt et à réduire ses avoirs obligataires. Et les fermetures de Covid-19 en Chine ont entraîné un fort ralentissement de la deuxième économie mondiale.
Cisco Systems a chuté de 14% après que la société d’équipements de communication n’ait pas répondu aux attentes des analystes pour ses résultats trimestriels. BJ’s Wholesale Club a déclaré que les ventes d’essence avaient augmenté les revenus et les bénéfices au premier trimestre, faisant grimper les actions de 10 %.
“L’élément critique ici est de savoir comment les bénéfices résistent”, a déclaré Desmond Lawrence, stratège principal en investissement chez State Street Global Advisors. “Nous sommes dans une période très incertaine, nous nous attendons donc à plus de volatilité.”
Les marchés ont semblé de plus en plus fragiles ces derniers temps : les actions, les obligations et la cryptographie ont toutes chuté alors que les investisseurs ont du mal à gérer les grandes fluctuations qui secouent les marchés financiers du monde entier. Caitlin McCabe du WSJ examine certaines des causes de la récente frénésie du marché. Photo : Spencer Platt/Getty Images
La combinaison de facteurs a entraîné de fortes pertes pour les actions et certaines obligations de sociétés, et de nombreux investisseurs s’attendent à ce que la volatilité se poursuive. “L’action des prix suggère que ce n’est pas fini”, a déclaré Philip Saunders, gestionnaire de portefeuille chez Ninety One,
un gestionnaire d’actifs basé au Royaume-Uni et en Afrique du Sud.
La dernière fois que le S&P 500 est tombé dans un marché baissier, c’était pendant la panique pandémique de mars 2020. Ce fut de courte durée, et le marché s’est rapidement lancé sur un rallye de deux ans qui a culminé ce 1er janvier. 3. Les valeurs industrielles du Dow Jones, qui sont plus pondérées par les sociétés industrielles traditionnelles et les actions bancaires, ont moins mal performé et sont encore loin du territoire du marché baissier.
“En ajoutant le resserrement de la politique monétaire, nous avons une recette pour la volatilité et la nervosité des investisseurs”, a déclaré Clara Cheong, stratège des marchés mondiaux chez JP Morgan Asset Management.
Sur les marchés de l’énergie, la référence mondiale du pétrole, le Brent, a gagné 1,2 % à 110,43 $ le baril.
À Hong Kong, les actions des sociétés Internet chinoises ont entraîné des indices de référence plus larges.
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Kin Cheung / Presse associée
Les actions internationales ont reculé, suivant la vente massive aux États-Unis. Le Stoxx Europe 600 a perdu 1,4 %, tiré par les actions des sociétés de services financiers et de restauration. L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 2,5% alors que les actions de Tencent ont chuté de 6,5% après que le géant du jeu vidéo a annoncé sa pire baisse de bénéfices trimestrielle depuis son inscription dans la ville.
Parmi les actions européennes individuelles, le Credit Suisse Group a perdu 1,2% après que Fitch Ratings a abaissé la note de crédit de la banque à BBB+. La banque privée suisse Julius Baer Gruppe a chuté de 6,7% après avoir déclaré que ses actifs sous gestion avaient chuté au cours des quatre premiers mois de l’année.
Ailleurs en Asie, l’indice CSI 300 des plus grandes actions cotées à Shanghai et Shenzhen a légèrement augmenté de 0,2%. Le Nikkei 225 du Japon a chuté de 1,9 % et le Kospi Composite de la Corée du Sud a baissé de 1,3 %.
—Dave Sebastian a contribué à cet article.
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